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Standard terms and pricing mean that good underwriters end up subsidising inferior competitors, says Beat Strebel, Swiss Re's chief in Latin America. Service is painfully slow. Unibanco AIG, one of Brazil's biggest in Christian Louboutin Boots,

rers, waits up to 180 days for IRB to pay claims, says its boss, Luiz Eduardo Veloso. A tolerable delay would be one- third as long.

Mr Lisboa, an economist who as a senior finance ministry official helped write the Christian Louboutin sale

 to end IRB's monopoly, took over at a low point in its history. Allegations that IRB funnelled money to political parties prompted the sacking of its top executives in June. Though highly profitable, IRB, which collected 2.4 billion reais in premiums in the fi Christian Louboutin Boots,

t ten months of 2005, had been starved of investment. Mr Lisboa brought entrepreneurial zest, shifting the president's desk into an open-plan cockpit buzzing with the activity of the newly appointed directors. From here he pursues a strange dual vocation: stoking competition and preparing IRB for the consequences.

IRB now permits local insurers to seek quotes from foreign reinsurers; if it cannot better theChristian Louboutin sale,

e, the insurer can deal directly with the foreign group. This self-inflicted competition is already beginning to affect price and service. For good clients prices have dropped by 20-30%. The average timChristian Louboutin sale,ken to settle claims has fallen from 400 days to around 100, says Mr Lisboa. “We don't exercise the power of monopoly” any longer.

Brazil's primary insurers are facing a difficult time. The industry pays out more in claims and for administration and sales than it collects in premiums, according to Fenaseg, the industry's federation. Insurers make up the difference

by investing in government bonds, on which real inChristian Louboutin Shoes,,

est rates are among the world's highest. Now interest rates are starting to fall.